Bitwise के चीफ इन्वेस्टमेंट ऑफिसर Matt Hougan ने कहा कि राष्ट्रपति Donald Trump का कार्यकारी आदेश Bitcoin (BTC) के चार-वर्षीय चक्र पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकता है।
हालांकि Hougan ने स्वीकार किया कि बाजार ने पूरी तरह से चक्र को पार नहीं किया है, लेकिन उन्हें उम्मीद है कि किसी भी गिरावट की अवधि पहले के वर्षों की तुलना में छोटी और कम तीव्र होगी।
ट्रम्प के एग्जीक्यूटिव ऑर्डर का बिटकॉइन के साइकल पर प्रभाव
अपने नवीनतम साप्ताहिक मेमो में, Hougan ने राष्ट्रपति के कार्यकारी आदेश और सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) के हाल के प्रो-क्रिप्टो बदलावों को Bitcoin के मुख्यधारा एडॉप्शन के लिए प्रमुख उत्प्रेरक के रूप में उजागर किया।
23 जनवरी को, राष्ट्रपति Trump ने एक आधिकारिक आदेश पर हस्ताक्षर किए ताकि “राष्ट्रीय डिजिटल एसेट स्टॉकपाइल” स्थापित किया जा सके। इसके परिणामस्वरूप, क्रिप्टो इनफ्लो $1.9 बिलियन तक बढ़ गया।
“इसने सबसे बड़े वॉल स्ट्रीट बैंकों और निवेशकों के लिए इस क्षेत्र में आक्रामक रूप से कदम बढ़ाने का मार्ग प्रशस्त किया,” Hougan ने लिखा।
Hougan के अनुसार, वर्तमान क्रिप्टो चक्र मार्च 2023 में शुरू हुआ। यह तब था जब Grayscale ने SEC के साथ Bitcoin ETF पर अपनी कानूनी लड़ाई में एक महत्वपूर्ण प्रारंभिक जीत हासिल की।
ETFs जनवरी 2024 में लॉन्च हुए, जिसमें नए निवेशकों से सैकड़ों बिलियन डॉलर बाजार में आए। फिर भी, Hougan कार्यकारी आदेश को और भी अधिक महत्वपूर्ण परिवर्तन के लिए उत्प्रेरक के रूप में देखते हैं।
“लेकिन क्रिप्टो का पूर्ण मुख्यधारा में आना—जो Trump के कार्यकारी आदेश द्वारा विचारित है, जहां बैंक अन्य एसेट्स के साथ क्रिप्टो को कस्टडी करते हैं, स्टेबलकॉइन्स को ग्लोबल पेमेंट्स इकोसिस्टम में व्यापक रूप से एकीकृत किया जाता है, और सबसे बड़े संस्थान क्रिप्टो में पोजीशन स्थापित करते हैं—मुझे विश्वास है कि यह ट्रिलियन्स लाएगा,” नोट में लिखा था।
विशेष रूप से, Bitcoin का चार-वर्षीय चक्र हॉल्विंग इवेंट्स द्वारा संचालित एक पैटर्न है। कीमत आमतौर पर एक bearish संचय चरण का अनुभव करती है। इसके बाद सप्लाई में कमी के कारण एक बुल मार्केट आता है और फिर पीक के बाद एक bear market आता है। यह चक्र लगभग हर चार साल में दोहराता है क्योंकि माइनर्स के लिए ब्लॉक रिवॉर्ड आधा हो जाता है।
BTC ने 2014, 2018, और 2022 में गिरावट का अनुभव किया। अगर यह पैटर्न बना रहता है, तो अगली गिरावट 2026 में हो सकती है। इसके बावजूद, Hougan क्रिप्टो की लॉन्ग-टर्म प्राइस trajectory के बारे में आशावादी बने रहे।
“क्रिप्टो स्पेस परिपक्व हो गया है; पहले से कहीं अधिक खरीदारों की विविधता और मूल्य-उन्मुख निवेशक हैं। मुझे अस्थिरता की उम्मीद है, लेकिन मुझे यकीन नहीं है कि मैं 2026 में क्रिप्टो के खिलाफ दांव लगाऊंगा,” Hougan ने स्वीकार किया।
उन्होंने 2025 को क्रिप्टो के लिए अनुकूल वर्ष होने की भविष्यवाणी भी की।
“हम रिकॉर्ड पर हैं कि बिटकॉइन की कीमत इस वर्ष $200,000 से अधिक तक दोगुनी हो जाएगी, जो ETFs में फ्लो और कॉरपोरेशन्स और सरकारों द्वारा बिटकॉइन की खरीद से प्रेरित होगी,” CIO ने कहा।
हालांकि, Hougan ने कहा कि यह पूर्वानुमान शायद रूढ़िवादी हो सकता है। अंत में, उन्होंने बताया कि ट्रम्प के कार्यकारी आदेश और व्यापक रेग्युलेटरी बदलावों का प्रभाव महीनों के बजाय वर्षों में सामने आएगा।
Hougan के अनुसार, एक नया क्रिप्टो रेग्युलेटरी फ्रेमवर्क स्थापित करने में कम से कम एक वर्ष लगेगा। इसके अलावा, वॉल स्ट्रीट फर्मों को अनुकूलित होने में और भी अधिक समय लग सकता है।
इस बीच, CIO ने कहा कि लीवरेज बनेगा, अत्यधिकता उभरेगी, और बुरे अभिनेता सामने आएंगे। इससे संभावित रूप से एक तीव्र पुलबैक हो सकता है।
फिर भी, Hougan का मानना है कि कोई भी करेक्शन संभवतः “छोटा” और “उथला” होगा। इसका कारण क्रिप्टो मार्केट की परिपक्वता और अधिक विविध, मूल्य-उन्मुख निवेशक आधार है।
