हाल ही में MANTRA में OM का पतन समुदाय को भ्रमित कर गया है। एक श्रृंखला में त्वरित गिरावट के कारण $5.5 बिलियन मिट गए। कई विश्लेषणों के अनुसार, यह घटना एक व्यापारी द्वारा दो एक्सचेंजों में हेरफेर के कारण हुई।
यह पूरी घटना कई टोकन प्रोजेक्ट्स की नाजुकता को उजागर करती है। भले ही मार्केट कैप बहुत बड़ा हो, लेकिन तुलनात्मक रूप से कम लिक्विडिटी ने पूरी तरह से पतन को ट्रिगर कर दिया।
OM Crash की जांच
जब MANTRA का OM टोकन इस सप्ताह की शुरुआत में गिरा, तो इसने कई अनुत्तरित सवाल छोड़ दिए। इसने गलत खेल के आरोपों को जन्म दिया, और इनसाइडर गतिविधि की अफवाहें कंपनी के पीछे लगी रहीं।
एक नए विश्लेषण के अनुसार, OM क्रैश का प्रारंभिक ट्रिगर एक अकेला व्यापारी था:
“यह Binance पर परपेचुअल्स मार्केट में एक इकाई के कारण हुआ। यही पूरी श्रृंखला का ट्रिगर था। $5 से नीचे की प्रारंभिक गिरावट ~1 मिलियन USD शॉर्ट पोजीशन के मार्केट सेल के कारण हुई। इसने कुछ माइक्रोसेकंड में 5% से अधिक स्लिपेज का कारण बना। यही ट्रिगर था। मुझे यह जानबूझकर लगता है। उन्हें पता था कि वे क्या कर रहे थे,” उन्होंने कहा।
इस प्रारंभिक विसंगति को ट्रिगर करने के बाद, इस OM व्यापारी ने पांच सेकंड के अंतराल पर शॉर्ट पोजीशन डंप करना जारी रखा, जिसने कुल मिलाकर क्रैश को बढ़ावा दिया। जैसे-जैसे ये लगातार डंपिंग Binance पर जारी रही, OKX स्पॉट मार्केट में लगभग 20% की छूट देखी गई।
सेलर को एग्जिट लिक्विडिटी मिली
OKX पर इस अजीब व्यवहार का कारण एक विशाल व्हेल थी। एक लिमिट सेल ऑर्डर विक्रेता को न्यूनतम मूल्य निर्दिष्ट करने की अनुमति देता है जिस पर वे एक क्रिप्टो एसेट बेचना चाहते हैं। ऑर्डर तभी निष्पादित होगा जब बाजार मूल्य लिमिट मूल्य तक पहुंचे या उससे अधिक हो। तब तक, ऑर्डर ऑर्डर बुक में खुला रहता है।
इस व्यक्ति ने अकेले ही OKX पर कीमत को एक मिनट से अधिक समय तक स्थिर रखा, जिससे मार्केट मेकर्स और आर्बिट्रेज बॉट्स ने व्यापक बाजार में घबराहट में बिकवाली के बावजूद एसेट्स खरीदे। इस विधि से, अपराधी OM टोकन डंप करने में सक्षम था जबकि क्रैश जारी था।
मुद्दा यह नहीं है कि OM एक दुर्भावनापूर्ण अभिनेता के कारण गिरा जो एक क्रैश को इंजीनियर करने की कोशिश कर रहा था। बल्कि, समस्या यह है कि एक अकेला इकाई बाजारों को इतनी गहराई से हेरफेर कर सकता था।
ऐसे हमले के सफल होने के लिए, OM का दिखावटी मार्केट कैप अपेक्षा से कहीं अधिक नाजुक होना चाहिए था।
दूसरे शब्दों में, भले ही OM का मार्केट कैप सैद्धांतिक रूप से बहुत ऊँचा था, लेकिन RWA टोकन को ताश के पत्तों की तरह गिराने के लिए तुलनात्मक रूप से कम निवेश की आवश्यकता थी। कुछ लोगों ने तो यहां तक अटकलें लगाई हैं कि यह ट्रेडर संकट पैदा करने की कोशिश भी नहीं कर रहा था।
बल्कि, वे ऐसे निवेशक हो सकते हैं जिन्हें लोन की शर्तों या जोखिम सीमाओं के कारण बेचने के लिए मजबूर किया गया था। थोड़ी सी हेरफेर से एक बड़ी आपदा हो सकती थी।
