हाल ही में हुए Federal Open Market Committee (FOMC) की बैठक के बाद US Dollar Index (DXY) गिर गया। इस घटना ने Bitcoin (BTC) और व्यापक लिक्विडिटी स्थितियों के लिए इसके प्रभावों पर चर्चाएं शुरू कर दीं।
इस बीच, Bitcoin की कीमत ने $85,000 की रेंज को फिर से हासिल कर लिया। हालांकि, और अधिक लाभ की संभावनाएं अभी भी विवादास्पद हैं क्योंकि यह अग्रणी क्रिप्टो एक क्षैतिज स्थिति में बना हुआ है।
विकास चिंताओं के बीच Fed ने आर्थिक प्रक्षेपणों में संशोधन किया
मार्केट विश्लेषकों और क्रिप्टो विशेषज्ञों का सुझाव है कि गिरता हुआ डॉलर Bitcoin की कीमत की रिकवरी के लिए एक अधिक अनुकूल वातावरण बना सकता है। यह आशावाद अभी भी जारी मैक्रोइकोनॉमिक चिंताओं के बावजूद है।
दूसरी ओर, राष्ट्रपति Donald Trump Federal Reserve (Fed) पर राजनीतिक दबाव डाल रहे हैं, उन्हें दरों में कटौती करने के लिए प्रेरित कर रहे हैं।
“Fed दरों में कटौती करके बहुत बेहतर होगा क्योंकि US टैरिफ्स धीरे-धीरे अर्थव्यवस्था में प्रवेश कर रहे हैं। सही काम करें,” Trump ने Truth Social पर लिखा।
ये टिप्पणियां मौद्रिक नीति पर संभावित राजनीतिक संघर्षों को इंगित करती हैं, जो जोखिम संपत्ति के प्रदर्शन को और प्रभावित कर सकती हैं।
हालांकि, FOMC ने आगे की ब्याज दर कटौती को अस्वीकार कर दिया, और Fed ने 2025 की आर्थिक प्रक्षेपणों में महत्वपूर्ण गिरावट की। इसने कमजोर वृद्धि और स्थायी मुद्रास्फीति की तस्वीर पेश की।
Fed ने अपनी GDP वृद्धि पूर्वानुमान को 2.1% से घटाकर 1.7% कर दिया जबकि अपनी बेरोजगारी प्रक्षेपण को 4.4% तक बढ़ा दिया। मुद्रास्फीति की अपेक्षाएं भी बढ़ गईं, PCE मुद्रास्फीति 2.7% और कोर PCE मुद्रास्फीति 2.8% पर पूर्वानुमानित की गई। विशेष रूप से, ये दोनों पिछले अनुमानों से अधिक थे।
ये संशोधन एक अधिक चुनौतीपूर्ण आर्थिक वातावरण का सुझाव देते हैं, जिसके बाद DXY में गिरावट आई।
Real Vision के प्रमुख क्रिप्टो विश्लेषक, Jamie Coutts, जिन्होंने Bloomberg Intelligence में क्रिप्टो रिसर्च प्रोडक्ट भी बनाया, ने इस घटना पर टिप्पणी की। X (Twitter) पर एक पोस्ट में, विश्लेषक ने तर्क दिया कि क्वांटिटेटिव टाइटनिंग (QT) निकट भविष्य के लिए प्रभावी रूप से मृत है।
Coutts ने ट्रेजरी यील्ड वोलैटिलिटी में गिरावट और DXY डाउनटर्न के साथ इसके संबंध की ओर इशारा किया है। वे कहते हैं कि ये मुख्य इंडिकेटर्स हैं बढ़ी हुई लिक्विडिटी के, जो आमतौर पर Bitcoin के लिए बुलिश होती है।
“कल रात के बाद, QT प्रभावी रूप से मृत है (कुछ समय के लिए)। ट्रेजरी वोलैटिलिटी ने पीछे हटकर अब इस महीने की शुरुआत में DXY में गिरावट को दर्शाया है। यह सब अत्यधिक लिक्विडिटी-पॉजिटिव है,” Coutts ने नोट किया।
हालांकि, QT की मंदी की सीमा पर सभी सहमत नहीं हैं। विश्लेषक Benjamin Cowen चेतावनी देते हैं कि QT अभी भी जारी है, हालांकि धीमी गति से।
“QT 1 अप्रैल को ‘मूल रूप से समाप्त’ नहीं है। उनके पास अभी भी $35 बिलियन प्रति माह मॉर्गेज-बैक्ड सिक्योरिटीज से आ रहे हैं। उन्होंने बस QT को $60 बिलियन प्रति माह से घटाकर $40 बिलियन प्रति माह कर दिया है,” Cowen ने लिखा।
Bitcoin और Dollar: क्या देरी से प्रतिक्रिया?
Bitcoin की संभावित रिकवरी के लिए सबसे आकर्षक तर्कों में से एक VanEck के हेड ऑफ डिजिटल एसेट्स रिसर्च, Mathew Sigel से आता है। वे बताते हैं कि Bitcoin ने ऐतिहासिक रूप से 10-सप्ताह की देरी पर एक उल्टे DXY को ट्रैक किया है। यह सुझाव देता है कि BTC की वर्तमान कीमतों में गिरावट 2024 के अंत में मजबूत डॉलर की देरी से प्रतिक्रिया हो सकती है।
यदि पैटर्न बना रहता है, तो हाल ही में DXY की कमजोरी आने वाले महीनों में Bitcoin के लिए एक बुलिश चरण की शुरुआत कर सकती है।
इस बीच, BitMEX के सह-संस्थापक Arthur Hayes Bitcoin की प्राइस trajectory के बारे में अधिक सतर्क हैं। जबकि वे स्वीकार करते हैं कि QT धीमा हो रहा है, वे सवाल करते हैं कि क्या यूरोपीय संघ में सैन्य खर्च द्वारा संचालित लिक्विडिटी इंजेक्शन्स अमेरिका के वित्तीय बदलावों को छिपा सकते हैं।
“क्या मुद्रित EUR के साथ EU का पुनः सशस्त्रीकरण US के निकट-कालिक नकारात्मक वित्तीय प्रभाव को मात देगा? यह बड़ा मैक्रो प्रश्न है। अगर हाँ, तो करेक्शन खत्म। अगर नहीं, तो संभल कर रहें,” Hayes ने लिखा।
Hayes ने यह भी अनुमान लगाया कि Bitcoin की हाल की गिरावट $77,000 तक शायद निचला स्तर था। हालांकि, उन्होंने चेतावनी दी कि पारंपरिक बाजारों को और गिरावट का सामना करना पड़ सकता है, जो शॉर्ट-टर्म में क्रिप्टो को प्रभावित कर सकता है।
इनके आधार पर, पोस्ट-FOMC वातावरण Bitcoin के लिए मिश्रित दृष्टिकोण प्रस्तुत करता है। एक ओर, गिरता DXY, कम ट्रेजरी यील्ड वोलैटिलिटी, और धीमी QT बढ़ती लिक्विडिटी की ओर इशारा करते हैं, जो BTC के लिए ऐतिहासिक रूप से सकारात्मक संकेत है।
दूसरी ओर, मैक्रोइकोनॉमिक जोखिम—जैसे बढ़ते कॉर्पोरेट बॉन्ड स्प्रेड्स और पारंपरिक बाजारों में संभावित अस्थिरता—अभी भी बाधाएं उत्पन्न कर सकते हैं।
Bitcoin के DXY मूवमेंट्स के पीछे ऐतिहासिक रूप से पिछड़ने के साथ, आने वाले हफ्तों में यह स्पष्ट होगा कि क्या एक विलंबित रैली होती है। इस बीच, ग्लोबल लिक्विडिटी की स्थिति और राजनीतिक विकास प्रमुख कारक बने रहेंगे जो Bitcoin की अगली बड़ी चाल को प्रभावित कर सकते हैं।
BeInCrypto डेटा दिखाता है कि प्रेस समय पर BTC $85,832 पर ट्रेड कर रहा था। यह पिछले 24 घंटों में लगभग 4% की मामूली वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है।
